亿百体育(官方)首页-ios/安卓/手机app最新版本下载亿百体育(官方)首页-ios/安卓/手机app最新版本下载 亿百体育官网7 月水泥产量1.76 亿吨，同比下降5.70%，降幅为今年最大；玻璃产量8,221万重量箱，同比下降5.40%，降幅收窄。7 月基建投资放缓，地产新开工与销售面积降幅收窄，竣工面积增速扩大。
基建投资放缓，稳增长需进一步发力。7 月单月基建投资1.73 万亿，同比增长5.3%，增幅较6 月降低6.4pct，电热气水、公用水利、交运邮储的增速均有不同程度的回落。地产方面，7 月新开工面积7,089.5 万方亿百体育官方网站，同比下降26.5%，降幅较6 月收窄4.9pct；竣工面积4,501.2 万方，同比增长32.71%，低基数下竣工增速提高较多；销售面积7,048.3 万方，同比下降23.8%，降幅收窄4.3pct；地产销售收入合计7,358.2 亿元，同比下降24.1%，降幅略有收窄。7 月地产数据总体呈现降幅收窄态势，竣工则在低基数下延续增长。但竣工外的地产数据仍在回落阶段，基建投资增速降幅收窄，后续稳增长仍需增持进一步发力。
水泥：7 月淡季，产量降幅扩大，价格持续回落。7 月份全国水泥产量1.76 亿吨，同比下降5.7%。水泥基本面仍然处于周期底部亿百体育官方网站，上半年产量微增，但7 月产量降幅有所扩大。价格方面，根据卓创资讯，7 月全国水泥熟料、42.5、32.5 水泥价格分别为265.97、324.03、352.42 元/吨，分别环比下降16.19、20.42、12.45 元/吨，同比下降61.17、55.77、29.68 元/吨。7 月底全国水泥磨机开工率为47.98%、熟料库容比为70.47%，开工率相对较低而库容比仍处于高位。8 月中上旬，水泥价格仍然延续下降趋势，行业仍需等待水泥需求的恢复。
玻璃：行业利润维持高位。根据国家统计局，7 月平板玻璃产量8,221 万重量箱，同比下降5.4%。7 月持续去库，目前库存在4,000 万重箱左右徘徊亿百体育官方网站，即将到来的旺季促使下游积极备货，去库顺畅下原片挺价。当前时点看，下游贸易商、加工厂在旺季来临前备货积极性高，后续仍有一定的去库可能，但从库存历史表现看当前或为年内库存低点，四季度传统金九银十将检验实际需求水平。前期原片库存走势与21 年同期相似，但绝对值远高于21 年同期，即将进入需求验证期，下游补库或临近结束，我们仍认为在实际需求不明朗的情况下，原片价格存下行风险。7 月以来去库支撑原片价格，使得利润维持在较好水平。原料方面，纯碱现货价格维持在吨2100 元水平，随着夏季检修推进，短期内产能损失使得行业库存进一步下降，近月纯碱-玻璃期货价格快速扩大，随着库存持续新低，现货价格在库存支撑下或将短期走强。燃料方面，根据测算，天然气、石油焦、重油三种燃料产线的纯碱+燃料成本价差目前分别达到44.3、57.0、28.6 元/重箱，目前行业利润水平仍较好，月内复产产线 月中下旬后投放产能，后续仍应密切关注供给侧增量和需求侧去库情况。我们现阶段仍对玻璃行业维持谨慎乐观态度，当前行业利润虽仍维持，但后市面临的几大风险因素仍不变：1、行业利润水平已维持一定时间，部分冷修产线开始点火复产，供给端仍存博弈；2、保交楼已逐渐进入下半场，低基数原因带来竣工端数据持续向好，但地产销售下行之下，实际需求及去库可否维持存疑；3、产业链中下游指标对应的社会库存和深加工订单天数始终未见显著改善；4、纯碱夏季检修影响逐步显现，随着开工率下降，纯碱库存水平持续新低，短期仍存季节性供需错配风险。
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地产销售不及预期；政策出台不及预期；基建增速大幅下滑；成本压力卷土重来。